近期，中概股紛紛發(fā)布年度業(yè)績報(bào)告，作為“短視頻營銷第一股”的云想科技，也于3月31號發(fā)布了上市后的首份年報(bào)。

果不其然站的高望得遠(yuǎn)，身處短視頻的風(fēng)口，云想科技取得了較為不錯(cuò)的“成績單”。財(cái)報(bào)顯示，2022年云想科技營收、凈利均實(shí)現(xiàn)同比增長。

作為“短視頻營銷第一股”的上市初就備受資本市場關(guān)注，回顧云想科技上市初的股價(jià)走勢能夠發(fā)現(xiàn)，上市首日云想科技股價(jià)一度漲幅突破30%，截止當(dāng)日收盤，漲幅突破16.33%。

作為短視頻營銷的賽道玩家云想科技上市后的表現(xiàn)如何?財(cái)報(bào)中又給我們透露出哪些“喜與憂”?

營收乘上短視頻東風(fēng)，增速卻處下行通道

作為國內(nèi)提供在線營銷解決方案的供應(yīng)商，云想科技營收實(shí)現(xiàn)近一步增長。

財(cái)報(bào)顯示，2022年?duì)I收達(dá)到25.77億元，同比增長11.41%。這主要受益于主營業(yè)務(wù)線上營銷解決方案業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)揮“頂梁柱”作用，貢獻(xiàn)了99%的營收，2022年實(shí)現(xiàn)收入為25.66億元，同比增長12%。

再者，內(nèi)容制作能力增強(qiáng)，為云想科技的營收進(jìn)一步奠定基礎(chǔ)。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，截至2022年底，云想科技視頻制作團(tuán)隊(duì)每月產(chǎn)能已達(dá)7400條。

另一方面，作為服務(wù)于快手、字節(jié)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的云翔科技，擁有充足的客戶來源為期營收提供主要?jiǎng)恿?。?cái)報(bào)顯示，云想科技直接客戶由2022年的669名增至2022年的861名，年增長率為28.70%。除此之外，擁有短視頻第一股的稱號，也給云想科技的營收帶來了一定的提振作用。

營收及業(yè)務(wù)的高增長也帶來了毛利的增速，財(cái)報(bào)顯示，2022年云想科技毛利達(dá)到2.03億元，同比2022年增長27.03%。

在凈利潤方面，云想科技本年度實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年凈利增長。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，凈利潤為1.04億元，同比2022年增長42.07%;經(jīng)調(diào)整后的凈利潤達(dá)到1.46億元，同比增長66.08%。

盡管從營收、毛利、凈利體量上來看，相比2022年都有實(shí)現(xiàn)近一步的增長，但細(xì)看三組數(shù)據(jù)背后的增速卻沒有呈現(xiàn)出良好的狀態(tài)。營收及毛利的體量增長，相比2022年的體量增長變化不大，營收有放緩趨勢的出現(xiàn)。

并且，回顧營收增速及毛利增速近3年的變化能夠發(fā)現(xiàn)，從2022年至2022年，兩組增速一直處于下滑狀態(tài)，這說明云想科技營收增長的背后，未來可能會(huì)面臨盈利增速承壓的問題。

相比營收、毛利，凈利雖然同前者一樣體量再擴(kuò)大，但是從同比增速的走勢來看，也是看出不夠穩(wěn)定。2022年至2022年增速瞬間下滑，到了2022年又急速上升，這從側(cè)面反映出，現(xiàn)階段云想科技的凈利增長不穩(wěn)定，受限的因素過多。未來有可能凈利增速走勢會(huì)如同現(xiàn)在一般。

從財(cái)報(bào)的基本面來看，相比2022年云想科技不管是從營收增速，還是凈利上都有大幅度增長。但從三組數(shù)據(jù)背后的增速走勢來看，并沒有如同體量增長那般示好，皆處于下滑狀態(tài)，或許這會(huì)成為云想科技日后營收增長的隱患。

但從現(xiàn)階段來看，作為短視頻營銷的熱門玩家，身處行業(yè)風(fēng)口賽道，未來仍具備一定的想象力。

短視頻營銷藍(lán)海凸顯，云想能否借勢沖擊更好的市值領(lǐng)地?

隨著短視頻的涌起，誕生了抖音、快手等流量平臺(tái)，同時(shí)也催生了如云想科技這類型的短視頻營銷服務(wù)供應(yīng)商，這也讓短視頻營銷作為最主要的商業(yè)化變現(xiàn)手段站在風(fēng)口之上。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，以廣告收入計(jì)，中國在線營銷市場規(guī)模從2015年的2185億元增長至2022年的6464億元。其中短視頻市場份額占比快速提升，由2015年的0.1%增至2022年的15.9%，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到34.5%。這也就意味著在未來的一段時(shí)間里，短視頻營銷仍會(huì)是作為風(fēng)口行業(yè)。

目前短視頻營銷市場仍保持較高速度增長，這也意味著云想科技的市場空間仍在保持發(fā)展。按2022年廣告用戶流量消耗計(jì)算，云想科技為中國第三大營銷解決方案供貨商，市場份額達(dá)6.3%，成為短視頻營銷的頭部玩家。

但作為藍(lán)海市場的短視頻營銷，不斷有互聯(lián)網(wǎng)玩家的加入。樂享互動(dòng)作為云想科技的一大潛在競爭對手，在商業(yè)模式與云想科技大同小異。從市值上看，樂享互動(dòng)要超過云想科技，截止4月1日，樂享互動(dòng)市值達(dá)到74.74億港元，而云想科技僅有55.84億港元。

盡管云想科技處于短視頻營銷的藍(lán)海之中，具備一定的發(fā)展的空間。但面對自身問題的凸顯以及行業(yè)對手的競爭，仍是面臨不小的壓力。

在亮眼財(cái)報(bào)的背后也難掩云想科技自身問題的出現(xiàn)，過度依賴字節(jié)、快手、騰訊等頭部平臺(tái)，這些平臺(tái)客戶為云想科技提供超40%的訂單增長，可以說，頭部平臺(tái)導(dǎo)入的大量訂單，驅(qū)動(dòng)了業(yè)績的高速增長。但隨著而來也是與這些頭部平臺(tái)產(chǎn)生綁定關(guān)系，與平臺(tái)客戶捆綁過深，一旦客戶出現(xiàn)分發(fā)商轉(zhuǎn)換或是業(yè)務(wù)危機(jī)，云想科技也不能幸免。

另外，流量平臺(tái)與云想科技的關(guān)系也撲朔迷離，2022年上半年云想科技在頭部平臺(tái)的采購總量僅為6.68億元，而利歐股份的投放金額高達(dá)38億元，明顯高于云想科技。

從字節(jié)、快手等頭部平臺(tái)來看，都有涉足SaaS服務(wù)，雖然未涉足云想科技短視頻營銷的領(lǐng)域，但從字節(jié)、快手的近期動(dòng)作來看，卻是有意向短視頻營銷方向發(fā)展。

以快手為例，4月1日，快手宣布攜手齊家網(wǎng)打造家居短視頻內(nèi)容生態(tài)。這也就意味著，若抖音、快手等流量平臺(tái)加大對SaaS營銷業(yè)務(wù)的布局，能夠預(yù)測到的是，形成平臺(tái)自產(chǎn)自銷的局面。屆時(shí)平臺(tái)用戶只用通過平臺(tái)就能將短視頻分發(fā)出去，不用在經(jīng)過供應(yīng)商。對于作為“中間商”角色的云想科技來說，可能會(huì)直接造成大量客戶的流失。

目前，云想科技的獲益能力并不是很強(qiáng)。在商業(yè)模式上，云想科技采用的是傳統(tǒng)的廣告分銷模式，通過賺取差價(jià)的方式獲益。但在此過程中，平臺(tái)商議價(jià)能力強(qiáng)，廣告主又有多個(gè)中間商選擇，云想科技的話語權(quán)不高，這也導(dǎo)致云想科技的議價(jià)能力不強(qiáng)。

從毛利率中也能夠發(fā)現(xiàn)，2017至2022年，云想科技的毛利率都處在逐漸下滑的狀態(tài)。雖然2022年毛利率上升到7.88%，但也不及同期樂享互動(dòng)的毛利率，財(cái)報(bào)顯示，2022年樂享互動(dòng)毛利率為32.68%。

總的來看，云想科技2022年財(cái)報(bào)是喜憂參半，營收凈利的增長以及用戶數(shù)據(jù)的猛增是一大亮點(diǎn)，但營收增速以及毛利增速均處于下滑狀態(tài)，卻是能反映出其盈利增速承壓的問題。議價(jià)能力較弱以及過度依賴頭部平臺(tái)，或是影響云想科技盈利的重要因素。如何解決現(xiàn)階段存在的詬病，或許是云想科技下一季度業(yè)績增長的關(guān)鍵點(diǎn)，港股研究社也將持續(xù)跟進(jìn)。

跨境電商，安克創(chuàng)新營收同比增長40.54%

公司動(dòng)態(tài)

1. 安克創(chuàng)新：創(chuàng)新品類營收增長85.73% 首次超過充電配件

根據(jù)安克創(chuàng)新2022年?duì)I業(yè)收入構(gòu)成情況，其充電類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收41.44億元，同比增長8.74%，增速有所放緩，智能創(chuàng)新類產(chǎn)品(以掃地機(jī)等智能家居產(chǎn)品和安防攝像頭等智能安防產(chǎn)品為主)實(shí)現(xiàn)營收30.59億元，同比增長102.63%，無線音頻類產(chǎn)品(以TWS耳機(jī)和藍(lán)牙音箱為主)實(shí)現(xiàn)營收21.21億元，同比增長65.78%。安克創(chuàng)新智能創(chuàng)新和無線音頻兩大品類構(gòu)成的“創(chuàng)新品類”總收入達(dá)到51.81億元，同比增長85.73%，總營收更首次超過充電配件品類，占營收比重也突破了50%。

2. 安克創(chuàng)新2022年業(yè)績：營收93.53億 同比增長40.54%

安克創(chuàng)新(股票代碼：300866)公布了2022年年度財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，安克創(chuàng)新2022年1-12月實(shí)現(xiàn)營收93.53億元，同比增長40.54%，全年歸屬于上市公司股東凈利潤8.56億元，同比增長18.70%;扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于上市公司股東凈利潤7.27億元，同比增長26.28%。

平臺(tái)動(dòng)作

1. 亞馬遜企業(yè)購銷售額到2025年將超830億美元

近日，美國銀行全球研究分析的分析師賈斯汀·波斯特(Justin Post)在一份研究報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)到2025年，全球B2B電商市場規(guī)模將達(dá)到5.7萬億美元，亞馬遜企業(yè)購將占到1.5%的市場份額，達(dá)830億美元。賈斯汀表示，亞馬遜企業(yè)購如果能占據(jù)5%到10%的市場份額，其規(guī)模將可達(dá)2000億至6000億美元。據(jù)悉，專注B2B市場的亞馬遜企業(yè)購于2015年在美國上線，其2022年的銷售額已超過250億美元，并且亞馬遜企業(yè)購的銷售額有一半以上是來自第三方賣家。

2. Shopee清明節(jié)3天假期將豁免賣家物流時(shí)效

Shopee日前公告稱，將在清明節(jié)3天假期豁免賣家的物流時(shí)效，具體時(shí)間為4月3日-4月5日。同時(shí)，只有賣家設(shè)置了備貨市場DTS的工作日才能享受，自然日不能享受物流時(shí)效豁免。以SLS物流渠道的遲發(fā)貨案例計(jì)算，如果賣家的訂單是4月2日在非巴西站點(diǎn)生成的，設(shè)置的備貨時(shí)長DTS為3天，那只要在4月8日前，被首公里成功掃描到或成功到倉掃描即可。

3. Wish：4月份所有WishPost賣家可領(lǐng)取1000元聯(lián)運(yùn)項(xiàng)目優(yōu)惠券

據(jù)Wish平臺(tái)通知，所有WishPost賣家在北京時(shí)間2022年4月期間登錄WishPost可領(lǐng)取10張100元人民幣的聯(lián)運(yùn)項(xiàng)目優(yōu)惠券。通知顯示，該優(yōu)惠券適用于聯(lián)運(yùn)項(xiàng)目目前及將來支持的所有空運(yùn)渠道;單次使用空運(yùn)渠道發(fā)貨在100kg以上的，可使用1張優(yōu)惠券;優(yōu)惠券有效期至今年年底。據(jù)悉，WishPost在2022年1月推出了“聯(lián)運(yùn)”項(xiàng)目，以幫助經(jīng)營海外倉業(yè)務(wù)的所有中國大陸賣家提高其庫存運(yùn)往海外倉庫時(shí)的首程物流效率、降低物流成本。

4. eBay韓國或?qū)⒃?月被收購 正式競標(biāo)候選人名單已出爐

近日，eBay韓國的正式競標(biāo)候選人名單出爐，其中包括E-mart、樂天購物、SK電信、私募股權(quán)基金(PEF)運(yùn)營公司MBK Partners。此前，E-mart、樂天購物、SK電信等曾公開表明了參與ebay韓國收購戰(zhàn)的意向。這些企業(yè)將通過對ebay韓國的實(shí)地考察等程序，預(yù)計(jì)在今年5-6月進(jìn)行的正式招標(biāo)中提出最終收購價(jià)格。據(jù)了解，eBay韓國2022年的交易額約為20萬億韓元;網(wǎng)上商城和網(wǎng)上業(yè)務(wù)營業(yè)利潤達(dá)到850億韓元。

政策跟蹤

1. 歐盟電商稅改新進(jìn)展：3月15日起對小包裹實(shí)行新的申報(bào)制度

作為歐盟將于2022年7月1日生效的歐盟電商增值稅改革法案的一部分，日前，歐盟委員會(huì)宣布自3月15日起對所有空運(yùn)的“快件”包裹實(shí)行了新的申報(bào)制度，由快遞承運(yùn)人和指定的郵政運(yùn)營商提供貨物入境申報(bào)表，然后再將貨物裝載到飛往歐盟的飛機(jī)上。并且從2022年7月1日起，這類包裹也要繳納增值稅。

第2階段計(jì)劃將在2023年3月開始實(shí)行，擴(kuò)展到一般航空貨運(yùn)，而第3階段將從2024年開始，拓展至海運(yùn)、鐵路和公路等運(yùn)輸方式。

此前，歐盟規(guī)定對于價(jià)值在22歐元以下的外來包裹免征增值稅，且大部分賣家是自己申報(bào)貨物的價(jià)值，因此有部分賣家利用該政策來躲避增值稅。

資本風(fēng)向

1. 亞馬遜店鋪收購公司Thrasio時(shí)隔6周再融資1億美元

專門從事亞馬遜第三方賣家收購的消費(fèi)品公司Thrasio，日前在C+輪融資中獲取了1億美元資金，距離上一次融資7.5億美元僅僅過去了6周時(shí)間，總?cè)谫Y額已達(dá)到18.5億美元。此外，該公司還任命了新的首席財(cái)務(wù)官比爾·沃福德(Bill Wafford)。

據(jù)了解，Thrasio目前已收購并整合了100多個(gè)亞馬遜第三方賣家的品牌，2022年該公司的利潤為1億美元。Thrasio并未披露估值，但其估值已比一個(gè)月前高出50%。

2. 跨境電商服務(wù)商馬幫軟件完成1.5億元融資

跨境電商服務(wù)商馬幫軟件近期完成A輪和A+輪融資，兩輪融資的募資總規(guī)模約1.5億人民幣。據(jù)悉，光云科技和華映微盟基金分別參與了馬幫軟件A輪和A+輪的融資。資料顯示，馬幫軟件旗下有馬幫ERP、馬幫ERP亞馬遜專用版、馬幫供應(yīng)鏈SCM管理系統(tǒng)、馬幫云倉、馬幫TMS、馬幫跨境分銷等產(chǎn)品，為跨境電商賣家提供管理方法和解決方案。

3. 亞馬遜已收購印度電商初創(chuàng)公司Perpule

日前亞馬遜宣布已經(jīng)收購印度電商領(lǐng)域新創(chuàng)公司Perpule。據(jù)悉，亞馬遜此次收購的Perpule公司主要幫助線下零售店開展互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)，該公司誕生已經(jīng)有四年時(shí)間。監(jiān)管文件顯示，亞馬遜此次收購采取全現(xiàn)金方式，一共斥資1470萬美元。除此之外，亞馬遜還將額外提供500萬美元，對對方員工進(jìn)行補(bǔ)償。Perpule迄今為止已經(jīng)累計(jì)融資636萬美元，該公司主要面向?qū)嶓w零售商提供銷售場所的移動(dòng)支付設(shè)備，這樣消費(fèi)者可以實(shí)現(xiàn)移動(dòng)支付。去年，Perpule開始進(jìn)行地區(qū)擴(kuò)張，將產(chǎn)品打入到了包括印度尼西亞、馬來西亞、泰國、新加坡和越南在內(nèi)的東南亞市場。

4. 日本“先買后付”服務(wù)商Paidy獲1.2億美元D輪融資

近期日本“先買后付”服務(wù)提供商Paidy宣布獲得1.2億美元D輪融資，投資方包括JS Capital Management、Soros Capital Management等。公開資料顯示，Paidy成立于2008年，主要為用戶提供在線購物支付服務(wù)，并滿足部分不愿意使用信用卡或無法使用信用卡進(jìn)行在線支付的用戶的需求。截至目前，Paidy的用戶賬戶用量已經(jīng)超過500萬，共有70多萬家在線平臺(tái)接受其支付服務(wù)。

5. 巴基斯坦數(shù)字錢包SadaPay獲720萬美元種子輪融資

據(jù)報(bào)道，近期巴基斯坦數(shù)字錢包SadaPay完成由Recharge Capital領(lǐng)投的720萬美元種子輪融資，本輪所籌資金將用于研發(fā)新產(chǎn)品和人才組建。公開資料顯示，SadaPay成立于2022年，致力于為個(gè)人消費(fèi)者、商家和自由職業(yè)者提供數(shù)字錢包、借記卡以及數(shù)字銀行服務(wù)，用戶激活賬號后可免費(fèi)開通萬事達(dá)借記卡，接受來自全球45個(gè)國家的付款，能夠免費(fèi)轉(zhuǎn)賬到巴基斯坦的任何銀行，并可從巴基斯坦國內(nèi)1萬多個(gè)ATM中提取現(xiàn)金。

跨境物流

1. DHL快遞預(yù)計(jì)到2027年全球B2B電商交易量將達(dá)20.9萬億美元

日前，DHL快遞在德國發(fā)布名為《B2B電子商務(wù)指南：傳統(tǒng)已去，數(shù)字化已來》的白皮書，預(yù)測B2B電子商務(wù)市場未來幾年將迎來強(qiáng)勁增長，中國業(yè)者有望在政策推動(dòng)下更好迎接產(chǎn)業(yè)變革趨勢。報(bào)告顯示，到2025年，B2B領(lǐng)域內(nèi)供應(yīng)商和買方之間80%的銷售互動(dòng)將在數(shù)字化渠道中進(jìn)行。到2027年，全球B2B電子商務(wù)交易量預(yù)計(jì)將達(dá)到20.9萬億美元 。據(jù)了解，2022年，DHL快遞網(wǎng)絡(luò)內(nèi)B2C電子商務(wù)貨量較2022年增長約40%。

2. 日本郵政將出售拓領(lǐng)集團(tuán)“全球快遞”業(yè)務(wù)

本郵政近期宣布，將根據(jù)周轉(zhuǎn)計(jì)劃出售其虧損的澳大利亞物流子公司拓領(lǐng)集團(tuán)(Toll Group)的“全球快遞”(Global Express)業(yè)務(wù)。同時(shí)，拓領(lǐng)也宣布其“全球物流(Global logistics)”和“全球貨運(yùn)(Global forwarding)”業(yè)務(wù)不受影響，其業(yè)務(wù)部門仍專注于為客戶提供服務(wù)并實(shí)施公司改善業(yè)務(wù)績效的戰(zhàn)略。據(jù)了解，拓領(lǐng)集團(tuán)“全球快遞”業(yè)務(wù)在澳大利亞提供當(dāng)日、優(yōu)先和標(biāo)準(zhǔn)B2B、B2C快遞業(yè)務(wù)以及到新西蘭的業(yè)務(wù)，每年交付9500萬件包裹，收入35億澳元。

3. 成都國際鐵路港計(jì)劃4月開行跨境電商專列

成都國家鐵路港全面提升全球物流配送、國際班列、國際中轉(zhuǎn)、多式聯(lián)運(yùn)等綜合服務(wù)能力，發(fā)揮國際班列“吸金石”作用，已吸引100余家跨境電商企業(yè)入駐，2022年成都國際鐵路港跨境電商交易規(guī)模達(dá)238萬單，同比增長280%，計(jì)劃于4月開行中歐班列跨境電商專列。

行業(yè)數(shù)據(jù)

1. 世界貿(mào)易組織：僅亞洲區(qū)域2022年實(shí)現(xiàn)出口增長達(dá)3%

世界貿(mào)易組織(WTO)日前發(fā)布了最新一期《貿(mào)易統(tǒng)計(jì)及展望》。報(bào)告指出，2022年，疫情對各區(qū)域商品貿(mào)易量的影響各不相同，大多數(shù)區(qū)域進(jìn)出口均大幅下降。亞洲是唯一例外，其出口增長0.3%，進(jìn)口僅輕微下降1.3%。

報(bào)告還指出，在經(jīng)歷了新冠肺炎疫情沖擊后，世界貿(mào)易將迎來強(qiáng)勁但不均衡的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2022年全球貿(mào)易增幅將達(dá)8%。

2. 預(yù)計(jì)2022年沃爾瑪在美電商銷售額將達(dá)646億美元

eMarketer近日發(fā)布的預(yù)測顯示，盡管沃爾瑪去年在美國的電商業(yè)務(wù)取得成功，銷售額增長79%，成為美國第二大電商，但沃爾瑪仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于亞馬遜，2022年仍將如此。eMarketer預(yù)計(jì)，沃爾瑪今年在美電商業(yè)務(wù)銷售額將達(dá)到646億美元，而亞馬遜將達(dá)到3672億美元左右。該公司還表示，雖然亞馬遜目前已擁有近40%的美國電商業(yè)務(wù)份額，但其將會(huì)占據(jù)更多。此外，據(jù)eMarketer預(yù)計(jì)，2022年美國電商市場中，eBay銷售額將達(dá)到386.7億美元。

3. 俄羅斯前20大電商網(wǎng)站2月訪問總量：WB占比達(dá)22.02%

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)公司Semrush的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯最大電商平臺(tái)Wildberries(以下簡稱WB)2022年2月份在俄羅斯前20大電商網(wǎng)站月訪問總量中所占份額達(dá)22.02%。數(shù)據(jù)顯示，WB訪問量大爆發(fā)基本在每年的11月和12月，這主要是是由于雙11、黑色星期五等促銷活動(dòng)的助推。據(jù)悉，WB成立于2004年，其去年?duì)I業(yè)額高達(dá)4372億盧布(約384億人民幣)。此外，俄羅斯電子商務(wù)公司協(xié)會(huì)(AKIT)數(shù)據(jù)顯示，2022年俄羅斯人在俄羅斯網(wǎng)上商店消費(fèi)訂單總額達(dá)2.781萬億盧布。

4. 2022年eBay俄羅斯賣家數(shù)量同比增長39%

eBay數(shù)據(jù)顯示，2022年eBay平臺(tái)的俄羅斯賣家數(shù)量同比2022年增加了39%，產(chǎn)品出口也有所增長。其中，釣魚用品增幅達(dá)到6302%，耳機(jī)增幅達(dá)到1797%，足球收藏卡增幅達(dá)到763%，筆記本電腦增幅達(dá)到254%，狩獵用品增幅達(dá)到165%。同時(shí)，eBay俄羅斯內(nèi)銷商品中，銷售增長最快的品類包括汽車零部件和配件，增幅達(dá)到1812%。而在eBay最受歡迎的出口商品子類別中，“汽車零件和配件”排名第二，占eBay平臺(tái)總銷售額的10%，平均每筆交易的銷售額為104美元。

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