一文讀懂最近非常火的DeFi

一文讀懂最近非?；鸬腄eFi大家好，我是西琳君，最近DeFi大火，想到可能有很多人跟我一樣想了解這是啥東西，但是又看到各種概念頭昏眼花或者根本沒什么時(shí)間去搜尋資料，所以整理此文分享給大家，供大家學(xué)習(xí)。

本文旨在講解DeFi是什么，我也不鼓勵(lì)圈友去投資，風(fēng)險(xiǎn)自己評(píng)估。只是最近DeFi太火，可以不投資，但是可以了解這是什么東西。我們開始。

一、DeFi是什么？

DeFi，全稱為Decentralized Finance，就是“去中心化金融”或者“分布式金融”。 一般是指基于公鏈（例如以太坊）構(gòu)建的一系列具有金融屬性的生態(tài)系統(tǒng)，統(tǒng)稱為DeFi

比較拗口，我們一個(gè)個(gè)來，什么叫去中心化金融？

有去中心化金融就意味著有中心化金融，比如銀行，就是中心化金融的典型代表。

你把錢存在銀行，銀行拿你的錢去放貸，然后只給你一點(diǎn)點(diǎn)零頭利息，收益特別低。

整個(gè)過程中，其實(shí)你是不知道銀行拿你的錢去干嘛了的，而且，極端點(diǎn)，如果中心化的機(jī)構(gòu)跑路了你就血本無歸了。傳統(tǒng)中心化金融也很難普惠，貸款需要層層審批等等等。

那有沒有一種方法可以像瓜子二手車一樣，干掉銀行這些中間商？

有。

DeFi邁著他優(yōu)雅的步伐來了，2018年8月31日，Brendan Forster發(fā)表了《Announcing De.Fi, A Community for Decentralized Finance Platforms》一文，首次 了DeFi的概念。

他描述的DeFi有4個(gè)主要特征：1、構(gòu)建在去中心化的公鏈上。2、金融應(yīng)用。3、代碼開源。4、具備完整的開發(fā)者平臺(tái)

公鏈又是什么？

1、代碼開源，整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行規(guī)則是公開透明的，怎么被創(chuàng)造出來怎么運(yùn)行的都是透明可查看可解讀的。

2、無人干涉，即使創(chuàng)始人也沒辦法直接控制或者修改

3、門檻低，任何人都可以使用，不需要身份驗(yàn)證。

4、所有的數(shù)據(jù)都是公開可查的

公鏈中比較有名的如比特幣BTC、以太坊ETH、EOS等

目前的絕大部分DeFi都是基于以太坊構(gòu)建的。

在剛接觸這些概念的時(shí)候，為了便于理解，可以把公鏈理解成一家公司，

這家公司怎么被創(chuàng)造的，怎么運(yùn)行的，非常透明，你可以隨時(shí)查看。

這家公司按照創(chuàng)造時(shí)的規(guī)則運(yùn)行，不受任何人干預(yù)。

任何人都可以去這家公司上班，不管你是什么學(xué)歷、哪里人。

公司所有的數(shù)據(jù)包括財(cái)務(wù)、工資、成員等，任何人都可以查看。

在這種公司上班，所有人都很放心。

在這些公司中，比特幣和以太坊公司是目前表現(xiàn)的最好的兩家公司。

DeFi怎么用公司理解呢？

DeFi實(shí)際上是一系列有金融屬性的生態(tài)系統(tǒng)統(tǒng)稱。

比如在現(xiàn)實(shí)的公司中，售前、售后、客服，都有面向市場(chǎng)的職能，所以都統(tǒng)稱市場(chǎng)部。

而在以太坊公司中，具有金融職能的應(yīng)用或協(xié)議都統(tǒng)稱DeFi。

而DeFi的公鏈以以太坊為主，95%的DeFi都是用的以太坊，因?yàn)橐蕴挥兄悄芎霞s，而且使用范圍很廣，而比特幣的智能合約能力很差，所以不用比特幣。

智能合約，自動(dòng)執(zhí)行協(xié)議，簡(jiǎn)單理解為你手機(jī)中的鬧鐘，一旦開啟了就任何人都不能改變，主人也不行。

代碼全自動(dòng)執(zhí)行，只要滿足規(guī)則就自動(dòng)執(zhí)行，誰也沒辦法干預(yù)和逆轉(zhuǎn)。

二、為什么需要DeFi，有什么優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)？

我們先看看傳統(tǒng)的中心化金融有什么劣勢(shì)：

1、 中心化金融很難普惠，準(zhǔn)入門檻高。

2、 它的信任成本高，導(dǎo)致的交易成本非常高，你的存款利息極低，貸款利息高很多，差額部分被中心化機(jī)構(gòu)吃了。

3、 不透明，你不知道他們拿你的存款去干嘛了。

4、 風(fēng)險(xiǎn)大，中心化機(jī)構(gòu)倒閉了，可能會(huì)導(dǎo)致你的存款血本無歸。

DeFi：

1、 安全可靠，不可篡改，不可逆轉(zhuǎn)

2、 透明性，代碼開源，任何人都可以進(jìn)行審計(jì)查看

3、 無需授權(quán)，人人平等

4、 去中心化，低成本運(yùn)作，也無中心化機(jī)構(gòu)跑路風(fēng)險(xiǎn)

5、便利性，無需其他繁雜操作即可將幣轉(zhuǎn)移到全球任何一個(gè)賬戶。

風(fēng)險(xiǎn)

1、 本身的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模的日益擴(kuò)大，以太坊的跟不上發(fā)展速度，公鏈基礎(chǔ)性能無法支撐交易規(guī)模

2、 外部風(fēng)險(xiǎn)，黑客攻擊

3、 項(xiàng)目方很難做到真正的去中心化

三、DeFi怎么運(yùn)作？

想知道DeFi怎么運(yùn)作，還需要理解幾個(gè)概念。

1、 穩(wěn)定幣 Dai

穩(wěn)定幣是因?yàn)閿?shù)字貨幣價(jià)格波動(dòng)太大而產(chǎn)生的價(jià)格波動(dòng)非常小的虛擬幣。

比如你用比特幣去買肉，付款的時(shí)候是價(jià)值50塊錢的比特幣，商戶收到的時(shí)候已經(jīng)只值40塊錢了，那商家就會(huì)拿著屠刀拉著你好好嘮叨嘮叨了。

波動(dòng)太大的幣是不適合交易的，穩(wěn)定幣的概念就被提出來了。

穩(wěn)定幣就是價(jià)格很穩(wěn)定的幣，比如泰達(dá)幣：USDT，他就是錨定美元1:1的價(jià)格，1USDT=1美元。

那他是怎么錨定美元使價(jià)格穩(wěn)定的？

Tether公司的 USDT 白皮書中提到，只要發(fā)行一個(gè) USDT，就必須增加一美元儲(chǔ)備。

這種儲(chǔ)備證明機(jī)制是具有創(chuàng)新性的，別人所持有的 USDT 是有法幣作為保障的，所以USDT的價(jià)格能夠穩(wěn)定錨定1:1美元。

所以當(dāng)你用穩(wěn)定幣去買肉的時(shí)候，屠夫很放心，因?yàn)榫退闼粋€(gè)月以后再去把穩(wěn)定幣換成錢，那他還是值那么多錢，不會(huì)跌也不會(huì)漲。

那Dai又是啥？

Dai是DeFi生態(tài)中自動(dòng)化抵押貸款平臺(tái)：MakerDAO提供的穩(wěn)定幣，可以簡(jiǎn)單粗暴理解為Dai是DeFi中的美元。

Dai也是錨定的1:1美元，1Dai=1美元

第2個(gè)概念：超額抵押、抵押率

也就是說你要貸款100塊錢，必須要抵押價(jià)值超過100塊的幣。

比如你想貸款100美元，設(shè)定的抵押率是150%，那么必須抵押150美元的以太幣才能貸款100美元出來。就是說你想貸款80塊，就要抵押120塊錢的幣。貸款1萬塊，就要抵押1.5萬的幣，這個(gè)抵押率不固定，就是需要超額抵押就對(duì)了。

第3個(gè)概念：清算、清算率

前面說了數(shù)字貨幣波動(dòng)太大，剛剛還是150美元的以太幣，你貸款了100美元出來，現(xiàn)在150美元的以太幣只值90美元了。那你不還貸款，不要抵押幣了，你就賺10美元，而系統(tǒng)就會(huì)虧10美金，整個(gè)系統(tǒng)就會(huì)崩盤，運(yùn)行不下去了。

為了防止這種情況的發(fā)生，DeFi有個(gè)清算的概念，會(huì)設(shè)定一個(gè)清算率，抵押率低于這個(gè)清算率就強(qiáng)制清算。

比如貸款100美元，抵押率是150%，抵押的是150美元的以太坊，清算率是140%，

一旦你抵押的150美元的以太幣跌了10%以上，由于抵押率低于清算率，就會(huì)觸發(fā)清算規(guī)則，系統(tǒng)立即回收抵押品。

用房子來理解就很好理解了，你有一套價(jià)值150萬的房子，抵押房子貸款了100萬出來，一旦你的房子價(jià)值跌了超過140萬了，就觸發(fā)清算，你的抵押品房子就會(huì)被沒收了。

這樣，系統(tǒng)不會(huì)虧錢，也不會(huì)崩盤。

為了讓系統(tǒng)能正常運(yùn)行還有其他機(jī)制：MKR和全球清算等。

這里就不深入了，感興趣的可以看MakerDao的白皮書：https://makerdao.com/whitepaper/Dai-Whitepaper-Dec17-zh.pdf

理解完這幾個(gè)概念后，我們?cè)賮砜纯碊eFi具體怎么運(yùn)作的。

在現(xiàn)實(shí)中，比如你現(xiàn)在有1萬塊，存在余額寶，一年利息240元。而如果你去支付寶貸款1萬元，一年就要支付利息，最低也要570元。其中的330元利息差額就被中間商賺走了。

DeFi通過建立智能合約的方式，讓所有原先中介所做的事情由代碼來執(zhí)行，包括由代碼來接受和管理存款，同時(shí)也由代碼管理抵押并發(fā)放貸款，當(dāng)?shù)盅何锏膬r(jià)值發(fā)生波動(dòng)的時(shí)候，智能合約還能根據(jù)之前的約定，執(zhí)行代碼變現(xiàn)抵押物，并回到智能合約內(nèi)。而這些代碼，得益于區(qū)塊鏈技術(shù)，他們無法被任何人或機(jī)構(gòu)所控制，或停止，他們只會(huì)按照預(yù)先定義好的方式一直執(zhí)行下去。

所以當(dāng)你把1萬塊存在DeFi里面，因?yàn)闆]有中間機(jī)構(gòu)，你獲得的利息也會(huì)比放在銀行要高。

如果你想貸款，就需要超額抵押，比如抵押價(jià)值1.5萬塊的以太幣，只能貸款出1萬塊的穩(wěn)定幣Dai，而又因?yàn)橐蕴珟艃r(jià)格波動(dòng)太大，所以有個(gè)清算率，比如135%，一旦抵押的以太幣價(jià)值低于1.35萬，就會(huì)觸發(fā)清算，抵押幣就會(huì)被合約沒收，拿去拍賣。這樣，就保證系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，存款不會(huì)虧損。

其實(shí)是跟現(xiàn)實(shí)中貸款是類似的，比如你有一套房子，價(jià)值150萬，去銀行抵押貸款，肯定不能貸款150萬，可能只能貸款100萬，當(dāng)你的房子跌了，跌到只剩90萬的時(shí)候，銀行就有權(quán)沒收你的房子，拿去拍賣。

不同的是DeFi是用智能合約控制，不需要中間機(jī)構(gòu)，不需要審核，存款利息高，貸款方便，有抵押幣就給貸，自動(dòng)觸發(fā)。

四、DeFi有哪些應(yīng)用？

MakerDAO ：以太坊上自動(dòng)化抵押貸款平臺(tái)，同時(shí)也是穩(wěn)定幣 Dai 的提供者。如果你理解了 Dai 作為基礎(chǔ)貨幣的意義，會(huì)意識(shí)到 MakerDAO其實(shí)在實(shí)現(xiàn)一種去中心化的“央行”。MakerDAO的機(jī)制并不是和現(xiàn)實(shí)脫離的天馬行空，愿景是宏大的，但必須符合經(jīng)濟(jì)的規(guī)律和結(jié)合現(xiàn)實(shí)的腳踏實(shí)地，MakerDAO希望通過重塑一個(gè)貨幣體系，幫助那些沒有機(jī)會(huì)獲得傳統(tǒng)銀行服務(wù)的社群和個(gè)體。

Compound：一個(gè)無中介的貸款平臺(tái)，出借方獲得利益，貸款方支付利息?？梢源婵梢再J。只要有抵押品，任何人都可以在DeFi中獲得借款，只需要向流動(dòng)性池注資，任何人都可以參與放貸。

其他還有Uniswap、Sushiswap等這種去中心化交易所DEX

這里就不多說了。

五、DeFi怎么賺錢？

DeFi的收益來源主要有以下幾個(gè)方向：

• 1、從交易中獲取幣價(jià)波動(dòng)套利
• 2、抵押資產(chǎn)存借貸獲得利息收益
• 3、為去中心化的交易所提供流動(dòng)性獲取收益
• 4、理財(cái)策略收益
• 5、其他意外之財(cái)（彩票、拍賣、IDO等）

收入如何？引用金馬老師的話：“DeFi 的套利收益非常恐怖，從2020年7月份到2021年3月份，單個(gè)項(xiàng)目年化超過 200-300% 的非常多，當(dāng)然持續(xù)時(shí)間也可能不長(zhǎng)，好在優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目一直出現(xiàn)，可以一直套利，我現(xiàn)在在玩的項(xiàng)目，平均下來，我的資產(chǎn)年化可以做到 30% - 50% 以上?！痹模篽ttps://t.zsxq.com/bmme6MV

六、DeFi的現(xiàn)狀和未來？

年初的時(shí)候，DeFi上鎖倉(cāng)只有150多億美元，現(xiàn)在鎖倉(cāng)590億美金了。鎖倉(cāng)量是衡量一個(gè) DeFi 項(xiàng)目使用規(guī)模時(shí)最重要的指標(biāo)，通過計(jì)算所有鎖定在該項(xiàng)目智能合約中的幣的總價(jià)值（美元）之和而得到。相當(dāng)于是DeFi的規(guī)模增長(zhǎng)了4倍，現(xiàn)在還在快速增長(zhǎng)中。

DeFi會(huì)顛覆中心化金融嗎？個(gè)人覺得DeFi是和現(xiàn)實(shí)中心化金融的互補(bǔ)，無法顛覆。

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